大风热搜网北京时间5月2日，投资界的年度盛会——伯克希尔·哈撒韦股东大会如期举行。与往年不同，今年的大会迎来历史性一幕：95岁的沃伦·巴菲特虽以董事长身份现身，但首次退居问答环节幕后，将聚光灯完全交给了新任CEO格雷格·阿贝尔。
这标志着伯克希尔正式告别了长达60年的“巴菲特时代”，迈入了全新的“阿贝尔时代”。
利润暴涨，现金储备再创新高
在阿贝尔掌舵后的首份财报中，伯克希尔交出了一份相当亮眼的成绩单：
净利润翻倍：2026年第一季度，公司净利润高达101.1亿美元，较去年同期的46亿美元猛增约120%。
营业利润稳健：更能反映实体经营状况的营业利润也同比增长18%，达到113.5亿美元。其中，保险、铁路和能源等核心业务均表现不俗，尤其是保险承保利润大涨29%。
现金储备惊人：截至一季度末，伯克希尔手握的现金及等价物达到了创纪录的3973.8亿美元（约合2.7万亿人民币）。这笔“天文数字”般的现金，彰显了其无与伦比的财务实力和应对未来风险的底气。
巨额现金在手，为何“按兵不动”？
坐拥近4000亿美元现金，伯克希尔却并未进行大规模收购，反而在一季度净卖出了约81.5亿美元的股票。这背后传递了什么信号？
在股东大会上，新任CEO阿贝尔给出了答案：“耐心”和“纪律”。
他表示，虽然市场上不乏优秀的公司，但结合当前的经济前景和风险，其定价还不足以让伯克希尔产生足够的收购兴趣。这一表态延续了巴菲特的价值投资精髓——在市场狂热时保持冷静，耐心等待“好球”。巴菲特本人也用“氧气”来比喻投资机会：平时不被察觉，但在真正需要时至关重要。
股价跑输大盘，“巴菲特溢价”消失？
尽管业绩亮眼，但伯克希尔的股价表现却不尽如人意。
今年以来，其A类和B类股均下跌超过5%，大幅跑输同期上涨的标普500指数。自巴菲特去年宣布退休计划以来，伯克希尔已累计跑输大盘超过30个百分点。这似乎表明，曾经附着在公司身上的“巴菲特溢价”正在消退，市场正重新评估后巴菲特时代的伯克希尔。
未来展望：传承与变革
在问答环节，阿贝尔明确表示将延续巴菲特的投资哲学，聚焦高质量业务和长期股东价值。同时，他也透露公司已在铁路等业务中应用AI技术以提升效率，展现了拥抱变革的姿态。
对于投资者而言，伯克希尔的未来故事将围绕几个核心展开：阿贝尔如何平衡传承与创新？天量现金何时能找到合适的“大象级”收购目标？以及，在没有巴菲特的情况下，伯克希尔能否继续创造超越市场的回报？
这场股东大会，不仅是一次业绩说明会，更是一场关于价值投资未来的深刻探讨。阿贝尔的首秀，为伯克希尔的下一个60年，写下了充满悬念的开篇。
