大风热搜网好莱坞的资本博弈，最近简直比大片还刺激！一场围绕华纳兄弟探索公司的“抢人大战”，正打得热火朝天。一边是流媒体巨头Netflix，砸出720亿美元，只想拿下华纳的影视制作和流媒体业务；另一边是派拉蒙环球，直接甩出近780亿美元的全现金报价，野心勃勃地想把整个华纳帝国都收入囊中。就在这僵持不下的时候，华纳突然拿到了Netflix特许的7天谈判窗口，能和派拉蒙重新坐下来谈。这场涉及上千亿美元、可能改写全球娱乐行业格局的收购战，一下子进入了最紧张的阶段。到底是Netflix这种“挑核心业务买”的精明打法更靠谱，还是派拉蒙这种“全盘吞下”的豪赌能赢到最后？三大巨头的每一步动作，都让华尔街的投资者揪紧了心，再加上各国反垄断机构都在虎视眈眈，这场好莱坞版的“权力的游戏”，变数丛生、悬念拉满。下面，我们就来好好拆解这场千亿收购大戏。
据美联社发自纽约的消息，华纳兄弟探索公司现在已经暂时重启了和派拉蒙环球的收购谈判，目的就是听听派拉蒙给出的“最终最优报价”。不过与此同时，这家好莱坞巨头依旧坚定支持和Netflix达成的合作——也就是把自己的影视工作室和流媒体业务卖给对方。
在周二发布的监管文件里，华纳明确表示，已经获得了Netflix的特许，能在未来7天内（一直到下周一）和派拉蒙重新谈判。华纳方面说，这样做是为了和派拉蒙好好商量，解决对方最新报价里那些“有漏洞的条款”，同时把一些不确定的条件说清楚、讲明白。
但即便能和派拉蒙重启谈判，华纳的董事会还是建议公司股东，支持他们和Netflix的合并提案。而且专门针对这笔交易的股东大会，已经定在了3月20日周五，到时候股东们会投票决定要不要促成这笔合作。
Netflix这边也很快发了声明，语气很有底气：他们坚信自己给出的提案，能给华纳股东带来更实在的价值，也更有确定性。但同时，他们也忍不住吐槽，派拉蒙一次次反复横跳，不光搅乱了华纳股东的判断，还给整个娱乐行业带来了持续的干扰。Netflix还表示，之所以特许华纳7天谈判期，就是想把这件事彻底解决，不留后患。
华纳的管理层也再次强调，他们依然看好和Netflix的交易。而派拉蒙在周二当天，并没有第一时间回应美联社的采访请求，没对这件事发表任何看法。
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其实早在去年12月，Netflix就已经和华纳达成了初步协议，同意用720亿美元的全现金，收购华纳的影视工作室和流媒体业务。这里面不仅包括华纳传统的电视、电影制作部门，还有大家熟悉的HBO Max流媒体平台。如果算上华纳的债务，这笔交易的总价值大概是830亿美元，折算下来每股27.75美元。不过这笔交易要等华纳先完成之前宣布的有线业务分拆，才能最终落地生效。
和Netflix的“精准收购”不一样，派拉蒙的野心大多了——他们想把华纳的全部业务都买下来，包括CNN、探索频道这些大家耳熟能详的电视网络。就在Netflix和华纳的交易公布没几天，派拉蒙就直接向华纳的股东，发起了779亿美元的全现金敌意收购，态度强硬又直接。
现在，派拉蒙这份报价的总企业价值（包含债务）大概是1080亿美元，折算下来每股30美元。但华纳在周二披露了一个关键消息：派拉蒙的代表已经私下跟他们说，愿意把报价提高到每股31美元，具体能涨多少，还要看双方后续的协商情况。
雷蒙德詹姆斯公司的分析师表示，他们早就料到派拉蒙会提高报价，现在事情的发展，正朝着他们预期的方向走。分析师还说，如果派拉蒙能把报价提到每股32到33美元，那大家就很难再说明，Netflix的协议比派拉蒙的更有优势了。不过反过来，要是派拉蒙真的提价，Netflix说不定也会跟着加价，继续守住自己的主动权。
“现在Netflix手里还握着主动权，但他们必须拿出真本事，证明自己的提案确实更有价值。”分析师在周二发布的研究报告里，补充了这样的观点。
为了拿下华纳，派拉蒙最近一直在不断优化自己的报价，频频加码。就在上周，派拉蒙还作出承诺：如果这笔收购交易没能在今年年底前完成，他们会给华纳的股东支付额外的“延期费”——从12月31日之后，每季度给每股股东支付25美分，算下来一年总共要支付6.5亿美元。除此之外，派拉蒙还承诺，会承担华纳如果和Netflix毁约，需要支付的28亿美元分手费。
现在，派拉蒙正在拼尽全力，争取更多华纳股东的支持。在此之前，他们已经三次延长了要约收购的截止日期。根据派拉蒙披露的数据，截至上周初，他们的敌意收购已经获得了4230多万股华纳股份的有效要约，而且这些股份都没有被撤回。不过这个数字，和1月21日的1.685亿股相比，下降得非常明显——即便如此，这部分股份，也只占华纳24.8亿股流通A类普通股的一小部分，派拉蒙要想赢得股东支持，还有很长的路要走。
就在上周，事情又有了新的变数：激进投资者安可拉控股公开表态，反对华纳和Netflix合并。除了发起要约收购，派拉蒙也已经启动了委托书征集程序，目的就是抵制华纳和Netflix的这笔交易，进一步争取股东的支持。
接下来这7天的谈判，到底会带来什么变化，现在谁也说不准。过去这几个月里，派拉蒙、华纳和Netflix三方，一直围绕“谁家的交易更有利、更靠谱”，展开了激烈的交锋，互不相让。
不管最后华纳被Netflix还是派拉蒙收购，都会引发全球立法者的高度关注，尤其是反垄断方面的担忧。现在，很多国家都呼吁监管机构，要对这种规模的并购案进行严格审查，不能放任不管。
目前，美国司法部已经启动了相关的审查程序，其他国家也有可能会对这两笔交易中的任意一笔，展开核查。不过派拉蒙和Netflix都表示，上个月他们已经获得了德国监管机构的证券许可，这也算是他们在监管层面取得的一个小进展。
在周二早盘的交易中，三家公司的股价也出现了不同的变化：华纳兄弟探索的股价上涨了超过2%，派拉蒙环球的股价大涨近6%，而Netflix的股价则小幅下跌，小小的波动也反映出市场对这场收购战的微妙态度。
