深铁再砸25亿“救命钱”！巨亏885亿后，万科开启“断臂求生”模式

5月12日晚，万科A发布了一则重磅公告，再次将大股东深圳市地铁集团有限公司（深铁集团）推向了台前。作为万科的“第一大股东”，深铁集团又一次伸出了援手。

根据协议，深铁集团将在2026年内为万科提供不超过25亿元的借款额度。这笔钱到账速度很快，公告发布时已经有23.59亿元实际到账，专门用来偿还万科在公开市场到期的债券本息。此外，针对此前深铁集团承诺的220亿元借款额度，双方也签署了补充协议，进一步明确了拿什么资产来做抵押担保等细节。

深铁集团之所以能如此频繁地“输血”，是因为它背靠深圳市国资委，实力雄厚。但这次出手相助，也确实是因为万科目前的处境相当艰难。从财务数据来看，万科正经历着巨大的阵痛：2025年全年巨亏约885.6亿元，营收大幅缩水；到了2026年第一季度，亏损仍在继续，核心的房地产开发业务收入暴跌，房子卖不动，现金流自然也就紧绷到了极限。

为了活下去，万科正在开启“全方位自救”模式。一方面，它开始变卖“家当”回笼资金，比如挂牌卖掉养猪业务（环山集团）的股权，以及处理掉一些非核心的停车场资产。另一方面，万科也在内部“动刀子”，对高管的薪酬制度进行了大刀阔斧的改革。新规不仅要求高管一半以上的工资必须和业绩挂钩，还新增了“止付与追索机制”——也就是说，如果经营出了大问题，不仅奖金拿不到，以前发的钱也可能要被追回。

简单来说，现在的万科正在靠大股东的资金支持、变卖非主业资产以及内部严苛的降本增效，来努力穿越这场行业的寒冬。